环氧丙烷价格反弹

　　R22价格继续上涨。上周R22价格环比上涨9.52%。上周国内制冷剂R22价格继续高位拉涨,供应面平稳,终端空调仍处需求旺季,商家心态坚挺,对后市多看涨。由于生产配额限制及副产品盐酸的滞销,R22主力厂家开工多维持中低负荷,市场货源紧缺。R22下游需求尚可,价格虽高但商家仍按需拿货,预计R22价格仍有上行趋势,但预计空间不大。

　　二氯甲烷价格继续上涨。上周二氯甲烷价格环比上涨10.00%。上周二氯甲烷大幅拉涨,原料液氯强势上行支撑下,商家坚价心态浓厚,加之液氯进入轮修期,个别厂家氯化物装置继续轮检,供应面持续偏紧下,厂家拉涨意向积极,对后市多看涨。甲烷氯化物个别厂家仍在检修中,其他厂家开工负荷亦维持中高位,行业库存偏低,流通货源紧张,预计近期市场价格仍将继续上行。

　　环氧丙烷价格反弹。上周环氧丙烷价格环比上涨7.76%。上周国内PO价格上涨幅度累计超过1,000元/吨,PO厂家出货顺畅,市场货源略显紧俏。

　　分析本轮PO价格上涨的原因有：一是由于镇海炼化、山东鑫岳、石大胜华等装置停车检修；二是由于吉神装置暂未流通市场；三是由于丙烯小幅反弹,液氯价格高位运行。但考虑华东港口有大量进口PO货源,再考虑吉神随时可能投产,预计近期国内PO价格或将继续上涨,但幅度不大。

　　草甘膦价格继续下跌。上周草甘膦价格环比下跌4.80%。上周草甘膦市场依旧疲软。草甘膦主流成交价下调至3-3.10万元/吨,主流报价下调至3.2-3.35万元/吨。经过2009-2010年寒冬,草甘膦市场集中度逐步提到,主流公司产量约占70-90%的份额；环保是一个缓慢的过程,在当前市场局面下,生产商再不能如往昔,肆意排放三废,但还得观察政策执行力度。短期看草甘膦市场难言好转,由于上游甘氨酸市场供应量逐步宽松,草甘膦价格继续下跌可能性较大。

　　上周化工产品价格持平为主。在我们跟踪的118个化工产品中,上周价格下跌的为27个,价格上涨的为28个,持平的达到63个,上周化工产品价格持平为主；就月度来看,价格上涨的产品为38个,下跌的为53个。近期化工产品价格转为持平为主,主要是由于目前化工虽然处于旺季,但需求依然较差。

　　关注R22和PO交易性机会。R22涨价受多方面因素推动,包括产能控制及开工率下降、作为ODS销售配额的管制、下游需求旺季以及成本涨价推动。短期来看涨价可能持续,并推动相关公司股价上涨。但由于R125等其他制冷剂产品产能严重过剩,且需求端支撑较弱,价格传导逻辑不通,再加上R22涨价对上市公司实际业绩影响相对较小,建议谨慎为主。