33家上市钢企18家负债率超过70% 资不抵债风险加大

9月23日,一则“某钢企数百亿银行贷款全面逾期”的传闻在市场弥漫,虽未经完全证实,但在业内引起普遍关注。

　　资产负债率是检验一个企业偿债能力的重要指标。据WIND数据,今年A股上市公司半年报中,共395家公司资产负债率超过70%,其中建筑装饰和房地产行业均值已超70%警戒线。

　　15%的企业超70%警戒线

　　一般认为,资产负债率的适宜水平是40%-60%,若超过70%,公司的资产负债率水平则需引起警惕。2542家A股上市公司中,395家企业资产负债率超过70%,占比15.5%；其中9家企业资产负债率超过100%,出现资不抵债的情况。

　　在资不抵债的企业中,大多目前陷入经营危机或正在进行自救。例如资产负债率最高的*ST凤凰、*ST超日和*ST昌九,前两者已经暂停上市,并进入破产重整程序,而*ST昌九上半年也亏损2000多万元,目前寄望于重组来保壳。

　　企业资不抵债,债权人也不好过。以*ST凤凰为例,因为近60亿元的巨额负债,公司去年底已着手进行破产重整：对于公司超过20万元的债权部分,每100元普通债权将分得约4.6股长航凤凰股票。以公司股票2013年12月27日停牌价2.53元/股计算,该部分普通债权清偿比例约11.64%。这也意味着,作为公司债权人大户,银行数十亿的债款难以追回。

　　另据统计,50家企业资产负债率在90%-100%之间,127家企业资产负债率在80%-90%之间。

　　房地产资产负债率连升五年

　　众多高负债企业中,除去银行和其他非银金融行业,建筑装饰和房地产是资产负债率最高的行业,行业均值分别为81.12%和76%。“相比前几年,这个负债率肯定比较高。”昨日,中国指数研究院[微博]华中分院研究副总监李国政接受记者采访时表示,受行业压力大等各种因素影响,建筑和房产地行业资产负债率普遍抬高。

　　WIND数据显示,2009年—2013年五年间,房地产行业资产负债率均值分别为64.95%、69.53%、71.47%、72.99%和74.68%,呈逐步上升趋势。

　　李国政说,因为宏观环境变化,建筑和房地产资产负债率警戒线在实际中也无奈提升。例如主流房企万科等,去年的资产负债率普遍在70%在上,但仍在照常运行。当然,资产负债率超过80%的房地产企业,肯定还是需要警惕的。

　　此外,电力等公用事业企业和钢铁企业也是高负债企业集中区。数据显示,33家钢铁上市公司中,有18家企业资产负债率超过70%,占比超过一半,其中八一钢铁、抚顺特钢和韶钢松山分居行业前三名,资产负债率分别为86.46%、84.97%和83.3%。