本周（8月21-25日）铁矿石市场先涨后跌

本周（8月21-25日）国内铁矿石市场先涨后跌。国产矿方面,市场价格波动运行。周初市场价格大幅上涨；周中市场价格先跌后涨；临近周末,市场价格部分上涨。进口矿方面,市场价格涨跌互现。周初市场价格小幅上涨；周中市场价格大幅上涨后持稳运行；临近周末,市场价格涨跌互现。目前铁矿石供应宽松,铁水日均产量维持在历史同期高位,粗钢平控影响边际走弱,高炉开工率缓慢回升,日均生铁产量有所增加,废钢资源供应依旧较为紧张,全国钢材社会库存减少,短期内铁矿石需求仍然具有较强韧性；焦炭价格在经历五轮提涨后,钢厂对焦炭发起第一轮提降,但是近期煤焦阶段性供应紧张,部分焦化厂拒绝此轮提降,原料价格上涨,钢厂利润继续受挤压,虽然粗钢平控影响边际走弱,但平控的预期依然一直存在,传闻山西省已有少数钢厂平控政策落地,同时市场传言中央要求严控基建投资效率,严防过度投资、重复建设,后期行政性压产政策落地,将对铁矿石需求量产生一定影响,远期来看,铁矿石价格将面临下行压力。综上所述,预计下周铁矿石市场波动调整运行。

主要原因如下：

第一、从供应方面看,虽然澳洲港口经常有检修,但是发运量依然保持正常水平,下半年巴西天气影响减弱,矿山恢复正常生产发运,非主流矿发运也较为强劲,淡水河谷及力拓等以自然年份为财年的矿山迎来发运旺季,海外铁矿石发运量平稳增加,后续进口矿供应量将较为充足,但需要关注国内钢厂需求下降以及海外高炉复产增多带来铁矿石发运分流的问题。

第二、从需求端看,铁水产量较上周有所增加,高炉开工率保持在高位,日均生铁产量小幅增加,近期部分城市陆续放松购房政策,基建方面,计划允许地方政府发行1.5万亿元特殊再融资债券,一定程度上提振了市场信心,短期来看需求高位持稳,铁矿石需求仍表现强劲；但是原料价格上涨,钢厂即期利润受挤压,钢厂主动减产意愿增强,市场受平控政策纷繁扰动,虽然粗钢平控影响边际走弱,但平控的预期依然一直存在,传闻山西省已有少数钢厂落实粗钢平控政策,后期若各地平控政策陆续落地,将对铁矿石需求产生较大影响,远期来看铁矿石需求较为悲观。

第三、从库存方面看,本周港口库存由降转增,且目前处于铁矿石发运旺季,周度到港量维持在稳定的区间内,钢厂利润收窄甚至部分品种出现亏损,使得钢厂减产意愿增强,加之平控政策纷繁扰动市场,传闻山西省已有少数钢厂落实平控政策,钢厂保持低库存运行策略不变,房地产数据依然表现疲软,新开工和销售数据继续下滑,终端需求并不理想,在铁矿石供应量宽松的情况下,后期进口矿港口库存或将呈现累库态势。

综合来看,目前钢厂利润进一步收窄,主动减产意愿增强,铁水日均产量维持在历史同期高位,平控影响边际走弱,高炉开工率缓慢回升,日均生铁产量有所增加,废钢资源供应依旧较为紧张,高铁水产量支撑铁矿石需求,短期内铁矿石需求依然保持较强的韧性；在地产下行未缓的冲击下,终端建材需求难有改善,同时原料价格上涨,钢厂利润承压,虽然粗钢平控影响边际走弱,但平控的预期依然一直存在,传闻山西省已有少数钢厂平控政策落地,后期行政性压产政策进一步落地,将对铁矿石需求量产生一定影响,远期来看,铁矿石价格将面临下行压力。综上所述,预计下周铁矿石市场波动调整运行。

国产矿市场

国产矿方面,市场价格波动运行。周初市场价格大幅上涨。河北地区,矿选企业仍然存在挺价心态,报价高要,市场交投情绪尚可,整体资源供应稍显紧张,市场上行,企业多以观望为主,钢厂维持按需采购,询货谨慎。东北地区,受铁矿石期货价格震荡上行影响,矿选企业挺价心态提升,持货高要,市场整体看涨心态浓郁,矿选企业报价坚挺。山西地区,精粉资源匮乏明显,短期内难有好转,矿选报价多坚挺持稳,个别钢厂有询货补库操作,部分钢厂转向其他区域询货,市场活跃度较为冷清。

周中市场价格先跌后涨。安徽地区,钢厂库存普遍偏低,补库操作较多,矿企有挺价心态；受铁矿石主力合约盘面价格上涨影响,矿选企业报价小幅上调,但钢厂接受度偏低,整体成交一般；钢厂按需补库,压价询盘为主。山东地区,个别停产矿企暂无复产消息,精粉资源偏紧；贸易商询盘积极性增加,看涨后市；钢厂维持按需补库,多观望后市。东北地区,矿选企业仍有挺价心态,出货积极性欠佳,多数以观望为主；钢厂采货需求较弱,中间商少量采购,市场交投一般,整体成交较为冷清。

临近周末,市场价格部分上涨。安徽地区,矿企随产随销,选厂考虑近期原料成本上涨,上调报价；钢厂观望情绪较浓,采购积极性偏低,询货谨慎。山西地区,区域内资源持续匮乏,持货矿选报价坚挺上行,个别钢厂有补库需求,询货积极性一般,刚需少量补库,市场交投氛围较冷清。内蒙古地区,区域内仅个别大矿正常生产,整体资源偏紧,矿企挺价心态强烈；钢厂刚需补库为主,采购较为谨慎。

兰格钢铁网监测数据显示,截至8月25日,唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为860元,比前一周涨10元。66%酸粉干基含税主流市场价格为1080元,比前一周涨15元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为930元,比前一周涨20元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为810元,比前一周涨10元。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1015元,比前一周涨50元。

进口矿市场

进口矿方面,现货价格涨跌互现。周初市场小幅上涨。铁矿石主力合约震荡上行,贸易商情绪较为积极,整体报价积极性尚可,但投机需求一般；钢厂整体询盘相对谨慎,采购积极性一般,部分钢厂刚需补库,市场整体交投氛围一般。周中市场价格大幅上涨后持稳运行。铁矿石主力合约继续震荡上行,市场平稳运行,贸易商整体报价积极性尚可,出货意愿较强,但整体投机需求欠佳。在市场价格高位背景下,钢厂观望情绪较浓,整体询盘谨慎,采购意愿一般,个别钢厂刚需补库,市场整体交投氛围冷清。临近周末,市场价格涨跌互现。铁矿石主力合约高位震荡后下行,贸易商整体报价积极性转弱,出货意愿较低,整体投机需求较弱；钢厂整体询盘依然谨慎,采购意愿一般,维持按需补库,市场整体活跃度较低。

截至8月25日,进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为114.5-115美元,比前一周涨12.5美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为895元左右,比前一周涨35元；超特粉市场报价为740元左右,比前一周涨15元。天津港61.5%PB粉报价为895元,比前一周涨30元；62%PB块报价为975元,比前一周涨30元。

本周国际海运市场持续下跌。截至8月24日,BDI指数报于1110点,比前一周跌127点,跌幅10.27%。巴西至中国海运费报至19.272美元,比前一周跌1.956美元,跌幅9.21%；西澳至中国海运费为7.29美元,比前一周跌0.55美元,跌幅7.02%。